據(jù)訊: 證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)記者近日從多方核實(shí)到，監(jiān)管部門(mén)將醞釀推出養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。試點(diǎn)初期將由國(guó)有四大行在個(gè)別地區(qū)先行先試。養(yǎng)老儲(chǔ)蓄屬于定期存款類(lèi)產(chǎn)品，期限最短5年，最長(zhǎng)20年。
養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的推出早有“預(yù)告”。2022年3月2日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上就透露，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)。今年以來(lái)，作為養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱體系中的第三支柱，商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)提速發(fā)展。繼養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)后，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的推出，將進(jìn)一步豐富從保險(xiǎn)、公募資管產(chǎn)品到銀行存款等多類(lèi)型的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。
超長(zhǎng)期存款定價(jià)是關(guān)鍵
多位國(guó)有大行人士對(duì)記者透露，目前內(nèi)部正在準(zhǔn)備養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)有關(guān)事宜，具體推出時(shí)間和試點(diǎn)地區(qū)還需待監(jiān)管部門(mén)明確。從產(chǎn)品形態(tài)看，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄屬于定期存款類(lèi)產(chǎn)品，服務(wù)于養(yǎng)老需求，存款期限較普通定期存款更長(zhǎng)，存款期限最短5年，最長(zhǎng)20年。
定價(jià)是養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的關(guān)鍵。目前我國(guó)的銀行存款類(lèi)產(chǎn)品的最長(zhǎng)期限基本在5年，如何對(duì)5年期以上存款產(chǎn)品定價(jià)？參照市場(chǎng)上何種金融產(chǎn)品的利率作為基準(zhǔn)？這些問(wèn)題都關(guān)乎長(zhǎng)期限養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品的定價(jià)合理性。
有銀行業(yè)分析人士對(duì)記者表示，預(yù)計(jì)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品定價(jià)會(huì)參考憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債，但利率會(huì)比后者高一些。不過(guò)，目前銀行銷(xiāo)售的憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債的期限也基本都為3年期和5年期，鮮有10年期以上的。養(yǎng)老儲(chǔ)蓄10年期、20年期品種的定價(jià)依然缺乏參考標(biāo)的。
“試點(diǎn)初期，預(yù)計(jì)10年期以上的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄品種規(guī)模不大。養(yǎng)老儲(chǔ)蓄推出后，可能會(huì)對(duì)憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債形成一定替代效應(yīng)，目標(biāo)客群以追求穩(wěn)健投資收益的工薪階層和中老年人為主?！鄙鲜龇治鋈耸糠Q(chēng)。
從穩(wěn)定息差的角度看，超長(zhǎng)期限的定期存款產(chǎn)品對(duì)銀行來(lái)說(shuō)并不十分“劃算”，預(yù)計(jì)占比不會(huì)太高。上述分析人士稱(chēng)，銀行資產(chǎn)負(fù)債管理往往傾向“存短貸長(zhǎng)”，通過(guò)容忍一定程度的期限錯(cuò)配實(shí)現(xiàn)收益。超長(zhǎng)期限的定期存款產(chǎn)品如果定價(jià)低對(duì)受眾來(lái)說(shuō)沒(méi)有吸引力，但定價(jià)高又會(huì)提高銀行的負(fù)債端成本，擠壓凈息差。
另有大行人士也對(duì)記者表示，同樣作為商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老理財(cái)和養(yǎng)老基金等與養(yǎng)老儲(chǔ)蓄區(qū)別明顯，前者可以通過(guò)配置權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、另類(lèi)資產(chǎn)等增厚收益。為穩(wěn)定息差，銀行更傾向于加大活期存款或者3年期以下定期存款的占比，以壓降負(fù)債端成本。
商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)駛?cè)肟燔?chē)道
養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的推出早有“預(yù)告”。今年3月2日，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上就透露，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)。3月4日，銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)新市民金融服務(wù)工作的通知》支持商業(yè)銀行研究養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，探索開(kāi)展養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
今年以來(lái)，作為養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱體系中的第三支柱，商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)提速發(fā)展。繼養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)、個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)后，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的推出，將進(jìn)一步豐富從保險(xiǎn)、公募資管產(chǎn)品到銀行存款等多類(lèi)型的商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的發(fā)展。
5月10日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》（下稱(chēng)《通知》），對(duì)商業(yè)養(yǎng)老金融的業(yè)務(wù)規(guī)則作出原則性規(guī)定，提出建立多元發(fā)展格局，支持銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，倡導(dǎo)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展。
《通知》提出，支持和鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、商業(yè)養(yǎng)老理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，向客戶(hù)提供養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)保障等服務(wù)，逐步形成多元主體參與、多類(lèi)產(chǎn)品供給、滿足多樣化需求的發(fā)展格局。
為規(guī)范商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展，《通知》明確，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)落實(shí)客戶(hù)適當(dāng)性管理要求，充分了解客戶(hù)年齡、退休計(jì)劃、財(cái)務(wù)狀況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息，合理評(píng)估客戶(hù)養(yǎng)老需求、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，向其推介銷(xiāo)售適當(dāng)?shù)酿B(yǎng)老金融產(chǎn)品。對(duì)于符合本通知規(guī)定的商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可在產(chǎn)品名稱(chēng)和營(yíng)銷(xiāo)宣傳中使用“養(yǎng)老”字樣。其他金融產(chǎn)品不得在名稱(chēng)和營(yíng)銷(xiāo)宣傳中使用“養(yǎng)老”或其他可能造成混淆的字樣。
